Michael Maharrey / Money Metals
印度正持續將海外黃金儲備運回國內，反映各國央行在地緣政治風險、美元武器化疑慮與儲備多元化趨勢下，愈發重視實體黃金的本土保管。
根據《Money Metals》報導，印度曾於 2024 年春季自英國金庫運回 100 噸黃金，過去六個月印度儲備銀行又遣返 104 噸。目前印度 880.52 噸黃金儲備中，約 680 噸存放於境內，占比約 77%；另有約 197.67 噸仍存放於英格蘭銀行與國際清算銀行金庫。相較之下，2023 年 3 月印度境內存放比例僅約 37%。
市場人士指出，俄烏戰爭後西方凍結俄羅斯外匯與黃金儲備，以及阿富汗儲備遭凍結等事件，已改變央行對海外資產保管的看法。對部分國家而言，黃金不僅是避險資產，更是降低交易對手風險與主權資產受制於人的重要工具。
印度近年也持續增持黃金。2024 年印度黃金儲備增加 73 噸，雖然去年增持速度放緩至約 5 噸，但自 2017 年以來，印度儲備銀行已累計增加超過 270 噸黃金。分析認為，這與全球央行降低對美元資產依賴、推動儲備多元化的方向一致。
世界黃金協會 2023 年調查也顯示，68% 受訪央行計畫將黃金儲備保留在本國境內，高於 2020 年的 50%。近年波蘭、德國、匈牙利、羅馬尼亞、荷蘭與比利時等國也曾推動或完成黃金遣返計畫，顯示黃金保管主權化已成為全球央行資產配置中的重要趨勢。
整體而言，印度黃金遣返行動不只是單一國家的儲備調整，更反映全球央行在金融制裁、地緣政治與美元信用風險升溫下，重新評估實體黃金存放地點與交易對手風險。對貴金屬市場而言，這代表黃金作為主權儲備、避險資產與去美元化工具的角色仍在強化。
