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世界鉑金投資協會（WPIC）週五在最新報告中表示，今年第一季鉑金供應回升，加上投資需求下降，導致鉑金市場出現供過於求。
不過，該貴金屬今年仍將邁向連續第四年供應短缺，因 WPIC 預期第一季的趨勢將在其餘三個季度出現「反轉」。協會預測，2026 年鉑金市場將出現 29.7 萬盎司的供應缺口。
第一季的主要變化來自供應量成長 18%，尤其是南非供應增加；但這項因素預計不會在今年剩餘時間延續。WPIC 表示，即使納入回收供應增加，今年全年供應量也僅會較 2025 年增加 2%。
需求方面，投資人贖回金屬將成為今年的一項主題。WPIC 預期，2026 年 ETF 持有人的持倉量將減少逾半。隨著與關稅相關的疑慮消退，加上投資人趁鉑金價格上漲後獲利了結，交易所庫存與 ETF 將分別減少 10 萬盎司。不過，以絕對數量來看，這一規模仍相對有限。
在汽車需求方面，這對鈀與銠市場尤其具有影響力，第一季鉑金需求下降 6%，至 72 萬盎司。
但 WPIC 在報告中指出，全年汽車需求降幅預計將收斂至 2%，總量為 296 萬盎司。該協會補充表示，這是在總體經濟不確定性，以及中東衝突引發油價衝擊疑慮等不利因素下的預估。
支撐鉑金市場樂觀情緒的一項重要因素，是電動車採用政策出現變化。加拿大與歐洲延後相關目標，讓內燃機車款獲得新的生命週期，不過最大受益者仍是油電混合車市場。
WPIC 預期，在輕型車領域，內燃機車產量將下降 8%，但將由油電混合車產量成長 12% 所抵銷。WPIC 表示，印度與美國市場的內燃機重型車領域，也將為市場提供支撐。
事實上，在倫敦鉑金週即將於 5 月 18 日登場前，鉑金市場情緒仍維持高昂。
WPIC 研究總監 Ed Sterck 在接受訪問時表示：「我認為大家對鉑金的基本面仍然非常具有建設性。我們看到供應非常受限，較高價格帶動回收供應略有恢復，而需求在很大程度上對價格並不敏感。」
鉑金價格自去年 5 月以來已翻倍，不過過去一個月走弱，下跌 2%。Noah Capital 分析師 René Hochreiter 近期在一份報告中表示，雖然他長期看好鉑族金屬基本面，但由於中東衝突推升市場對石油的關注，大宗商品交易目前處於「暫停」狀態。
WPIC 首席執行官 Trevor Raymond 表示：「鉑金在 2025 年的價格表現，以及 2026 年維持的強勁水準，已大幅提升全球市場對其投資潛力的關注。更廣泛的投資人群體如今正積極重新評估鉑金的貴金屬屬性，以及其具吸引力的供需基本面；2025 年的 ETF 需求與今年預期強勁的條塊及金幣需求，正凸顯這一趨勢。」
