Seth Carlson／摩根大通財富管理（J.P. Morgan Wealth Management）
摩根大通財富管理指出，黃金在市場波動、通膨壓力與地緣政治不確定性升高時，仍被視為重要的避險與分散配置工具。2026 年 1 月，金價盤中一度升破每盎司 5,500 美元創新高，雖然其後回落，但截至 6 月仍較去年同期上漲逾 20%。
摩根大通全球投資策略團隊預估，黃金價格年底有望落在每盎司 5,500 至 5,800 美元區間。該機構認為，金價主要受到央行持續買盤、投資者避險需求、通膨疑慮與地緣政治風險支撐。尤其在貿易政策不確定性與中東局勢升溫的背景下，黃金的流動性與價值儲藏特性，使其在投資組合中具備保險功能。
不過，摩根大通也提醒，黃金並非在所有市場壓力時期都會上漲。其表現仍取決於實質利率、美元走勢、投資者情緒與風險來源等多重因素。由於黃金本身不產生收益，當利率上升、具收益資產吸引力提高時，金價可能面臨壓力；反之，若實質利率下降、美元走弱或避險需求升溫，黃金通常更容易獲得資金青睞。
在投資方式方面，投資者可透過黃金 ETF、共同基金、黃金礦業股、實體金條金幣、期貨與選擇權等工具取得黃金曝險。各類工具風險不同，例如 ETF 具流動性與交易便利性，實體黃金則涉及儲存、保險與轉售成本；礦業股則可能受到企業營運、成本、槓桿與地緣政治風險影響，未必與金價同步變動。
整體而言，摩根大通認為，在關稅討論、黏著性通膨、央行購金與地緣政治風險交織下，黃金仍可能成為長期投資組合中的分散配置選項。不過，投資者仍應根據自身投資目標、期限與風險承受度，審慎評估黃金在資產配置中的角色。
